ザックスの業界展望では、Nucor Corporation、Steel Dynamics、Ternium、Olympic Steel をハイライトします

イリノイ州シカゴ – 2023 年 4 月 6 日 – 本日、Zacks Equity Research は、Nucor Corporation NUE、Steel Dynamics, Inc. STLD、Ternium SA TX、Olympic Steel, Inc. ZEUS について取り上げます。

業種: 鉄鋼

リンク: https://www.zacks.com/commentary/2074682/4-top-steel-Producer-stocks-to-play-the-industry-strength

ザックス・スチール・プロデューサーズ業界は、半導体危機が徐々に緩和し自動車メーカーが生産を拡大する中、主要市場である自動車の需要回復に乗れる態勢が整っている。 巨額のインフラ投資も米国の鉄鋼業界にとって好材料となる。 この分野の企業は、鉄鋼価格の回復からも恩恵を受けることが期待されています。

回復力のある非住宅建設市場とエネルギー分野の健全な需要も、業界にとって追い風となっています。 業界のプレイヤーは次のように述べていますニューコア株式会社、スチールダイナミクス株式会社、テルニウムSAそしてオリンピックスチール株式会社これらの傾向から利益を得るのに適した立場にあります。

ザックス・スチール・プロデューサー業界は、自動車、建設、家電、コンテナ、包装、産業機械、鉱山機械、輸送、石油・ガスなどの幅広い最終用途産業にさまざまな鉄鋼製品を提供しています。 これらの製品には、熱間圧延および冷間圧延のコイルおよびシート、溶融亜鉛めっきのコイルおよびシート、鉄筋、ビレットおよびブルーム、線材、ストリップミルプレート、標準パイプおよびラインパイプ、機械チューブ製品が含まれます。

鉄鋼は主に、高炉と電気炉という 2 つの方法を使用して製造されます。 製造業の屋台骨として位置づけられています。 自動車市場と建設市場は、歴史的に鉄鋼の最大の消費者でした。 特に、住宅および建設部門は鉄鋼の最大の消費者であり、世界の総消費量の約半分を占めています。

主要な最終用途市場における需要の強さ:鉄鋼メーカーは、自動車、建設、機械などの主要な鉄鋼最終用途市場全体にわたる旺盛な需要から利益を得ることになるだろう。 2023年には自動車市場からの受注増加の恩恵を受けると見込まれている。2年近く自動車産業に重くのしかかっていた世界的な半導体チップ不足の緩和を背景に、自動車分野の鉄鋼需要は今年改善すると予想されている。年。

ディーラー在庫の少なさやペントアップ需要も支援要因となるはずだ。 非住宅建設市場の受注活動は引き続き好調であり、この業界の本来の強さを浮き彫りにしています。 石油・ガス価格の堅調を背景に、エネルギー部門の需要が改善した。 これらの市場全体での好ましい傾向は、鉄鋼業界にとって良い兆しです。

自動復旧、鉄鋼価格を押し上げるインフラ投資:ロシアとウクライナの紛争、欧州のエネルギーコストの高騰、高止まりするインフレ、金利上昇、新型コロナウイルス感染症による新たなロックダウンによる中国の景気減速により、主要な最終用途全体での鉄鋼需要が減少し、2022年に世界的に鉄鋼価格は急激な調整を経験した。市場。 特に、米国の鉄鋼価格は、ロシア・ウクライナ戦争に起因する供給懸念により、2022年4月にショートトン当たり約1,500ドルまで急騰した後、下落した。

基準となる熱間圧延コイル（「HRC」）価格は、2022 年 11 月にショートトンあたり 600 ドルの水準近くまで急上昇しました。この下降傾向は、需要の低迷と景気後退への懸念を部分的に反映しています。 しかし、HRC価格は最近、米国の製鉄所の値上げ措置、輸入水準の低さ、工場停止による供給逼迫、需要の回復により、ショートトン当たり1,000ドルを超える水準まで回復している。

自動車需要の回復も今年の鉄鋼価格を押し上げると予想されている。 大規模なインフラ開発プロジェクトは、2023 年の米国の鉄鋼産業と米国の HRC 価格の促進剤としても機能するはずです。コモディティ消費の増加が予想されることを考慮すると、多額の連邦インフラ支出は米国の鉄鋼産業に有利となるはずです。

中国の景気減速が懸念される：世界最大の鉄鋼消費国である中国の鉄鋼需要は、同国経済の減速を受けて2021年下半期から鈍化している。 同国の不動産セクターの低迷が景気減速の一因となった。 新たなロックダウンも世界第2位の経済大国に大きな打撃を与えている。

製造活動の減速により、中国の鉄鋼需要が縮小している。 ウイルスの再流行により製品やサプライチェーンの需要が打撃を受け、製造業は打撃を受けている。 中国では建設セクターと不動産セクター全体で減速も見られている。 同国の不動産セクターは度重なるロックダウンにより大きな打撃を受けている。 これらの主要な鉄鋼消費部門の減速により、短期的には鉄鋼需要が打撃を受けることが予想される。

ザックススチールプロデューサー業界は、より広範なザックス基礎材料セクターの一部です。 ザックス業界ランクは 33 位であり、250 を超えるザックス業界の上位 13% に位置します。

グループのザックス産業ランクは、基本的に全メンバー銘柄のザックスランクの平均であり、明るい短期的な見通しを示しています。 私たちの調査によると、ザックスでランク付けされた業界の上位 50% は、下位 50% を 2 対 1 以上で上回っています。

ポートフォリオとして検討すべきいくつかの銘柄を紹介する前に、業界の最近の株式市場のパフォーマンスとバリュエーションの全体像を見てみましょう。

ザックス鉄鋼生産者業界は、過去1年間、ザックスS&P500複合材料セクターとより広範なザックス基礎材料セクターの両方を上回りました。

この期間、S&P 500 指数が 8.9% 下落し、より広範なセクターが 8.4% 下落したのに対し、業界は 4.1% 上昇しました。

鉄鋼株の評価に一般的に使用される倍率である、過去12か月の企業価値対EBITDA比率（EV/EBITDA）に基づいて、業界は現在5.44倍で取引されており、S&P 500の12.58倍やセクターの12.58倍を下回っています。 8.14倍。

過去 5 年間、業界の取引倍率は最高で 11.84 倍、最低で 2.55 倍、中央値は 6.32 倍でした。

ニューコア:ノースカロライナ州シャーロットに拠点を置く Nucor は、ザックス ランク第 1 位 (強い購入) を獲得しており、米国、カナダ、メキシコに操業施設を持ち鉄鋼および鉄鋼製品を製造しています。 ニューコアは、非住宅建設市場の好調と自動車需要の改善により利益を得ることが期待されています。 需要の増加により出荷が増加すると予想されます。 ニューコアはまた、最も重要な成長プロジェクトへの戦略的投資により、かなりの市場機会を得ることができるはずです。 NUE は生産能力の向上に引き続き取り組んでおり、これにより成長が促進され、低コスト生産者としての地位が強化されるはずです。

ニューコアの利益は、過去4四半期のうち3四半期でザックスのコンセンサス予想を上回った。 同社の第4四半期決算は平均約7.7％というサプライズがあった。 NUEの2023年の利益に関するザックス・コンセンサス予想は、過去60日間で13.6%上方修正されました。 ご覧いただけます今日のザックス #1 ランク銘柄の完全なリストはこちら。

スチールダイナミクス:インディアナ州に本拠を置く Steel Dynamics は、米国有数の鉄鋼生産者および金属リサイクル業者であり、Zacks Rank 第 1 位の評価を受けています。 顧客の健全な注文活動による非住宅建設セクターの力強い勢いの恩恵を受けています。 Steel Dynamics は現在、生産能力を強化し、収益性を向上させる多くのプロジェクトを実行中です。 STLD は、シントン フラット ロール製鉄所の操業を強化しています。 新しい最先端の低炭素アルミニウム平圧延機への投資計画により、戦略的成長が継続されます。

2023 年の鉄鋼ダイナミクスのコンセンサス予測は、過去 60 日間で 30.9% 上方修正されました。 STLD は、その後の 4 四半期の収益についてもザックスのコンセンサス予想を上回り、平均は 11.3% でした。

オリンピックスチール:オハイオ州に拠点を置くオリンピック スチールは、ザックス ランク第 1 位を獲得しており、加工カーボン、コーティングおよびステンレスの平圧延鋼板、コイルおよび板鋼、アルミニウム、ブリキ板、および金属の直接販売と流通に重点を置いた大手金属サービス センターです。 -集中的なブランド製品。 同社は、その強力な流動性ポジション、営業経費の削減活動、パイプおよびチューブおよび特殊金属事業の強みから恩恵を受けています。

産業市場の状況の改善と需要の回復が、その量を支えると予想されます。 同社の強固なバランスシートにより、より収益の高い成長機会への投資も可能になります。

オリンピック・スチールの2023年の収益に関するザックス・コンセンサス予想は、過去60日間で33.1%上方修正された。 ZEUS は、その後の 4 四半期のそれぞれにおいて、ザックスのコンセンサス予測を上回りました。 この期間中、同社は平均約 26.2% という驚きの収益を達成しました。

テルニウム:ルクセンブルクに拠点を置く Ternium は、Zacks Rank #2 (Buy) を獲得しており、ラテンアメリカの平鋼製品と長鋼製品の大手メーカーです。 鉄鋼製品の旺盛な需要の恩恵が期待される。 メキシコでの出荷は、産業および商業顧客からの堅調な需要に支えられる可能性が高い。

この地域の鉄鋼価格の回復も業績を支援する可能性が高い。 同社はアルゼンチンの工業および建設部門でも堅調な需要を見込んでいる。 さらに、テキサス州は施設のコスト競争力からも恩恵を受けています。 また、流動性を高め、財務基盤を強化するための措置を講じています。

Terniumの2023年の収益に関するザックス・コンセンサス予想は、過去60日間で49.7%上方修正されました。 テキサス州はまた、その後の 4 四半期のうち 3 四半期でザックスのコンセンサス予想を利益で上回りました。 この期間中、同社は平均約 0.9% という驚きの利益をもたらしました。

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